Diferença entre “Fundo Fechado” e “Fundo Negociado em Bolsa”

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Há uma série de títulos que são negociados no mercado financeiro a cada dia e, com o passar do tempo, novos instrumentos financeiros estão sendo introduzidos no mercado para facilitar os investidores e oferecer diversificação no mercado. investimento portfólio. Os fundos negociados em bolsa (ETF) são um dos exemplos desses instrumentos. ETFs são fundos de investimento negociados em bolsas de valores, e esses fundos rastreiam índices, títulos, commodities, ações ou fundos de índices. Eles não são como fundos mútuos, porque são negociados em uma bolsa de valores como ações ordinárias. O preço dos fundos negociados em bolsa muda continuamente durante o dia de negociação, à medida que são comprados e vendidos no mercado.



Os fundos fechados (CEFs) funcionam da mesma forma que os ETFs. Na verdade, os investidores costumam pensar que CEFs e ETFs são iguais, embora os dois instrumentos sejam diferentes um do outro. Os CEFs são administrados ativamente no mercado, enquanto os fundos negociados em bolsa acompanham os índices.



A seguir estão algumas das diferenças entre fundos fechados e fundos negociados em bolsa:

Taxas de CEFs e ETFs

As despesas dos CEFs são maiores em relação às despesas dos ETFs, pois os ETFs são carteiras indexadas e o custo de administração dessas carteiras é inferior ao das carteiras administradas ativamente. Além disso, o custo interno de negociação de carteiras ativamente gerenciadas é maior do que o custo interno de negociação de ETFs, porque eles têm um baixo giro de carteira. Em suma, os investidores podem economizar muito se investirem em ETFs em comparação com CEFs, especialmente se estiverem buscando investimentos de longo prazo.



Transparência

Troca fundos negociados têm transparência excelente porque eles são fixados no índice. Não é difícil para os investidores descobrirem o ativo financeiro subjacente de um fundo, pois eles podem simplesmente consultar o fundo patrocinadores ou provedor de índice. Por outro lado, os Fundos Fechados são menos transparentes, uma vez que são administrados ativamente.

Valor patrimonial líquido

Os ETFs são geralmente negociados no mercado pelo valor de seus ativos líquidos (NAV) ou próximo a eles, porque é muito raro que esses instrumentos sejam negociados com um grande desconto ou prêmio. No passado, era considerada uma oportunidade de arbitragem pelas instituições financeiras ao criar ou liquidar unidades de criação, e que mantinha o preço dos ETFs próximo ao valor patrimonial líquido de uma cesta de títulos ou índices.

Considerando que, os CEFs são principalmente negociados com um prêmio ou desconto em relação ao seu valor patrimonial líquido. A negociação com prêmio geralmente é feita como resultado de um aumento na demanda quando há mais compradores no mercado de ações da CEF do que vendedores, e a negociação com desconto geralmente ocorre quando a demanda diminui. O valor do ativo líquido é calculado deduzindo os passivos do ativo total do fundo e, em seguida, dividindo-o pelo número de ações em circulação.



Leverage

A maioria dos CEFs são alavancados, o que aumenta suas flutuações de NAV. Se os gerentes de portfólio tomam as decisões certas no momento certo, a alavancagem é favorável; mas se eles não conseguirem fazer julgamentos corretos, a alavancagem pode ser muito prejudicial para o portfólio. No caso de fundos negociados em bolsa, a alavancagem não é incorporada em sua estratégia de investimento; mas isso pode mudar no futuro.

Distribuições de impostos

Uma vez que os ETFs são conhecidos por terem baixo giro, é benéfico para os investidores porque diminui a probabilidade de distribuição de ganhos fiscais. Por outro lado, carteiras geridas ativamente têm alta rotatividade e, portanto, há uma maior probabilidade de frequentes imposto distribuição.

Embora ambos os instrumentos sejam usados ​​para ajudar os investidores a diversificar suas carteiras, a decisão de escolher o instrumento certo depende de uma série de fatores. No entanto, sempre há uma necessidade de due diligence para ajudar os investidores a tomarem uma decisão melhor sempre que desejarem adicionar um novo instrumento à sua carteira.

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