Diferença entre Causas e Cura do Ciclo de Comércio - Visões Keynesiana e Hayekiana

Causas e cura do ciclo comercial



Introdução

o debate entre dois estudiosos contemporâneos da economia do século 20, a saber, John Maynard Keynes da Inglaterra e Friedrich Hayek da Áustria, o protagonista pró-laisez-faire, no que diz respeito às causas e remédios dos ciclos comerciais continua sendo um dos ferozmente defendidos por seus respectivos seguidores para o nas últimas oito décadas, e ainda continua a ser reconhecida como a discussão macroeconômica do século. o debate originou-se no pano de fundo da grande depressão da década de 1930, que induziu os dois economistas a descobrir as razões do ciclo de negócios e estruturar suas medidas propagadas que presumivelmente deteriam as flutuações da economia, impediriam o declínio e colocar a economia em alta.



Este artigo é uma tentativa de um estudo comparativo das percepções que Keynes & Hayek nutriram quanto às causas das flutuações cíclicas, especificamente porque a economia desmorona e como a queda na construção de desemprego, baixos níveis de investimento e produção e renda pode ser corrigida e a economia pode ser colocada no caminho do desenvolvimento por meio de medidas fiscais ou monetárias por parte do governo.



Teoria de Keynes

Causas

Mesmo antes de sua obra-prima 'Teoria Geral da Renda, Emprego e Dinheiro' em 1936, Lord Keynes expressou suas opiniões sobre as causas e soluções do ciclo de negócios em seu livro menos conhecido“Tratado sobre o dinheiro”em 1930. No entanto, a Teoria Geral de Keynes, além de explicar o que determina a qualquer momento o nível prevalecente de renda, produção e emprego, também fornece uma explicação do ciclo de negócios, comoos ciclos de negócios nada mais são do que flutuações rítmicas nos níveis gerais de renda, produção e emprego.



No entanto, vale a pena notar que a Teoria Geral de Keynes não é uma teoria do ciclo de negócios. Em vez disso, é mais do que e, ao mesmo tempo, menos do que uma teoria do ciclo de negócios. É mais do que uma teoria do ciclo de negócios, pois dá uma explicação geral quanto ao nível de equilíbrio do emprego bastante independente da natureza flutuante das mudanças no emprego, e é menos do que uma teoria do ciclo de negócios completa, uma vez que não dá uma explicação detalhada para o várias fases dos ciclos comerciais, nem examina de perto dados das flutuações de negócios, o que poderia muito bem ser esperado de uma teoria completa do ciclo de negócios.

De acordo com Keynes,a principal razão dos ciclos comerciais ou flutuações nos negócios são as flutuações na taxa de investimento, que novamente é causada por flutuações naeficiência marginal do capital. A taxa de juros, outro determinante do investimento, não é altamente suscetível a flutuações e permanece mais ou menos estável. Ele não desempenha nenhum papel significativo nas flutuações cíclicas dos negócios. Mas deve-se notar que às vezes reforça e até complementa o fator principal, ou seja, a eficiência marginal do capital (MEC). O termo foi cunhado por Keynes para significar a taxa esperada de lucro de novos investimentos. Assim, Keynes afirma que é a mudança na expectativa sobre a taxa de lucro de novos investimentos que dá origem às flutuações nas atividades econômicas.

A flutuação no MEC ou taxa de lucro esperada ocorre devido a duas razões, a saber, (i) mudanças no rendimento futuro de bens de capital, e (ii) mudanças no custo de fornecimento de bens de capital. A flutuação no custo de oferta de bens de capital atua como secundária e suplementar às mudanças no rendimento futuro de novos bens de capital (investimento).É o rendimento potencial de bens de capital que torna o MEC instável, e até sujeito a violentas flutuações. Com o fim do boom e o início do declínio econômico, o rendimento potencial e o MEC caem devido à crescente abundância de bens de capital.Este é um fato objetivo que dá origem a uma onda de expectativas pessimistas, que é um fato psicológico. Esse pessimismo pressiona ainda mais o rendimento futuro e, em troca, o MEC. Dessa forma, o movimento de queda da curva de atividade econômica é explicado pela queda do MEC. Como resultado da queda do MEC, o investimento também cai, o que por sua vez reduz o nível de receita. O efeito multiplicador é ativado.Uma dada queda no investimento se reflete em uma queda mais do que proporcional no nível de renda. À medida que a renda cai rapidamente, também diminui o nível de emprego.
A fase de oscilação ascendente, ou seja, recessão para recuperação do ciclo comercial, pode ser bem entendida pela mesma lógica com aplicação reversa. A virada do ciclo é desencadeada pelo renascimento do MEC. A porção do ciclo entre o ponto de viragem superior e o ponto de viragem inferior é condicionada por dois fatores, a saber;



a) Tempo necessário para que o excesso de estoque de capital se esgote completamente.

b) Tempo necessário para absorver o excesso de estoque de produtos acabados que sobraram do momento do boom.

Devido aos dois motivos acima,haveria uma grande escassez de bens de capital. Isso aumentaria o MEC e o rendimento potencial. Uma atmosfera generalizada de otimismo se estabeleceria, o que induziria os empresários a buscar mais investimentos. O efeito multiplicador funcionaria na direção positiva, ou seja, um aumento no investimento proporcionaria um aumento mais do que proporcional na receita. Isso colocará o motor econômico em um movimento ascendente, e o boom eventualmente se estabelecerá.

Remédio

Keynes opina que a queda do ciclo comercial ocorre quando o investimento real cai abaixo da poupança. Durante o período de diminuição do investimento privado, o governo deve ajustar o estado e as despesas de capital dos órgãos públicos para corresponder à queda do investimento privado. Assim, o desequilíbrio na poupança e no investimento seria eliminado e a economia permaneceria estável. Durante a depressão, o déficit de investimento deve ser compensado pelo aumento do investimento estatal e do setor público e, à medida que a recuperação se instala e o investimento privado aumenta, o governo deve cortar criteriosamente os gastos. No receita lado, durante a depressão, o governo deve cortar taxas e impostos, e o inverso deve ser feito durante a recuperação. Em outras palavras, o governo deve preparar um orçamento deficitário durante a depressão e um orçamento excedente durante a recuperação.

Assim, de acordo com Keynes, a política fiscal também conhecida como gestão anticíclica das finanças públicas pode ser implementada tanto pelo método da despesa quanto pelo método da receita. Entre os dois, o método de gasto é mais eficaz, pois o método de receita deixa todo o terreno para os investidores privados, que podem não ser capazes de direcionar os investimentos nos canais mais desejados. No entanto, a combinação dos dois pode dar o melhor resultado.

Teoria de Hayek

Causas

O novo Laureate e membro da KLSE Friedrich A. Hayek acredita que o boom é o resultado de investimento excessivo e considera a depressão como o corretivo necessário para os desequilíbrios criados pelo boom. O investimento durante o boom torna-se excessivo e isso se reflete em uma expansão mais rápida dos bens de capital em comparação com os bens de consumo durante a oscilação ascendente do ciclo comercial. Durante a depressão, à medida que o investimento diminui, as indústrias de bens de capital sofrem mais do que as indústrias de bens de consumo. Embora Hayek não considere o ciclo comercial como um fenômeno puramente monetário, ele atribui a disparidade entre a taxa de crescimento das indústrias de bens de capital e a das indústrias de bens de consumo à elasticidade do sistema bancário. A teoria monetária de Hayek de superinvestimento é baseada na distinção dirigida por Wicksell entre a taxa de juros natural e a taxa de juros do mercado. A taxa natural de juros é aquela em que a demanda por fundos solitários é igual à oferta de poupança voluntária; por outro lado, a taxa de juros de mercado é a taxa que prevalece no mercado e determinada pela igualdade de demanda e oferta de moeda. Hayek diz que, enquanto a taxa de juros natural for igual à taxa de juros do mercado, a economia permanece em equilíbrio. Quando a taxa de juros do mercado cai abaixo da taxa natural, a economia testemunha prosperidade.Um aumento nas oportunidades de investimento é alimentado por uma taxa de juros mais baixa e há incentivo entre os produtores a adotar métodos de produção cada vez mais redondos e, consequentemente, como existe pleno emprego, os recursos são cada vez mais transferidos das indústrias de bens de consumo para as indústrias dos deuses do capital por meio de economia forçada. A poupança forçada emerge da redução no consumo de bens de consumo devido à queda na produção e consequente aumento no preço. Essa poupança forçada é canalizada para a produção de bens de capital.A competição entre os fatores de produção aumenta seu preço. Assim, ocorre um superinvestimento monetário em fatores de produção, e a economia experimenta prosperidade e expansão globais. Mas o boom não existe para lang. O aumento do custo dos fatores reduz o lucro das indústrias de bens de capital e os produtores ficam desencorajados a investir mais. Como resultado, a taxa natural de juros cai e os bancos aplicam uma pausa no desembolso do empréstimo. O aumento do custo dos fatores de produção reduz o lucro, e a demanda por fundos solitários por parte dos produtores cai e, conseqüentemente, a taxa de juros do mercado aumenta.

Isso define a desaceleração do ciclo, em que a produção e o emprego caem e, eventualmente, ocorre uma queda.

Remédio

Hayek, sendo um forte pró-laissez-faire opina que, à medida que a depressão se instala, os bancos injetam novo suprimento de dinheiro como não usado dinheiro amontoa-se com bancos. A taxa de juros do mercado cai e os produtores se enchem de estímulos para investir. Uma atmosfera de otimismo se instala novamente na economia e a economia começa a experimentar uma recuperação e o ciclo de alta começa a culminar em um boom.

Resumo

(Eu)Keynes defendia medidas fiscais para combater o ciclo econômico, enquanto Hayek era a favor de medidas monetárias.

(Ii)Até 1970, a recomendação de Keynes de um papel positivo do governo como ator econômico, especialmente durante a crise econômica, era dominante na fraternidade econômica global. Desde 1970, a forte ideologia do laissez faire de Hayek começou a ser reconhecida.

(iii)Embora Keynes não fosse ativamente a favor de qualquer planejamento governamental, ele acreditava que o governo poderia desempenhar um papel positivo na regulação da economia. Hayek acreditava na economia de livre mercado e que a demanda de mercado e a dinâmica da oferta de dinheiro poderiam funcionar como remédio para os ciclos econômicos.

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